インフォメーション・レシオ（Information Ratio、IR、情報レシオ）は、ポートフォリオがベンチマークを上回った収益率を、その超過リターンのばらつきであるトラッキングエラーで割った指標です。この計算機では、直接入力または複数期間のリターンデータから、ベンチマークに対するアクティブ運用の効率を確認できます。
IRが高いほど、一般には取ったアクティブリスク当たりの超過リターンが大きかったことを示します。ただし、過去のIRは将来の運用成果を保証せず、単独で投資判断を行うための指標ではありません。
インフォメーション・レシオ計算機の使い方
- 計算方法を選ぶ — 平均超過リターンとトラッキングエラーが分かっている場合は直接入力、期間別データがある場合はリターンデータを使います。
- 比較基準をそろえる — ポートフォリオとベンチマークについて、同じ期間、同じ通貨、同じリターン定義のデータを用意します。
- 超過リターンを確認する — 各期間で「ポートフォリオのリターン - ベンチマークのリターン」を求めます。
- IRと補助値を確認する — 平均超過リターン、トラッキングエラー、期間数を確認し、前提を変えて比較します。
インフォメーション・レシオの計算式
インフォメーション・レシオ（IR）
= アクティブリターン ÷ トラッキングエラー
アクティブリターン
= ポートフォリオのリターン - ベンチマークのリターン複数期間のデータを使う場合、トラッキングエラーは各期の超過リターンの標準偏差として計算します。つまりIRは、「ベンチマークをどれだけ上回ったか」を「その上回り方がどれだけ安定していたか」で割って評価するものです。
例
あるポートフォリオの平均アクティブリターンが年2%、トラッキングエラーが年4%なら、IRは0.5です。
IR = 2% ÷ 4% = 0.5同じ超過リターンでも、トラッキングエラーが小さいほどIRは高くなります。ただし、短い観測期間や偶然の要因で高い値になることもあるため、期間・手数料・ベンチマークの妥当性を確認してください。
インフォメーション・レシオの見方
| 要素 | 意味 |
|---|---|
| アクティブリターン | ベンチマークに対してどれだけ上回ったか・下回ったか |
| トラッキングエラー | 超過リターンのばらつき。ベンチマークからの乖離の度合い |
| インフォメーション・レシオ | アクティブリスク1単位当たりの超過リターン |
IRが正なら、対象期間では平均してベンチマークを上回ったことを示します。負なら下回ったことを示します。値の大小を比較する際は、同じベンチマーク、同程度の観測期間、同じ年率換算方法、費用控除後かどうかをそろえる必要があります。
シャープレシオとの違い
シャープレシオは、無リスク資産を上回るリターンをポートフォリオ全体の標準偏差で割ります。一方、インフォメーション・レシオは、ベンチマークを上回るリターンをトラッキングエラーで割ります。
- シャープレシオ：ポートフォリオ全体のリスク当たりの超過リターンをみる。
- インフォメーション・レシオ：ベンチマークに対するアクティブリスク当たりの超過リターンをみる。
ベンチマークを意識したアクティブ運用を評価する場面では、インフォメーション・レシオが特に使われます。
使用時の注意点
インフォメーション・レシオは、適切なベンチマークの選択に大きく依存します。運用対象、通貨、地域、資産配分、リスク水準が異なるベンチマークを使うと、比較の意味が弱くなります。手数料、税金、売買コスト、キャッシュフロー、データ欠損も結果に影響します。
この計算機は金融教育・比較・初期検討のためのものであり、投資の推奨や将来の収益を示すものではありません。実際の資産運用・年金・投資信託の選択では、目論見書、運用報告書、リスク許容度、分散投資、専門家の助言を含めて総合的に判断してください。