如何使用内在价值计算器
内在价值计算器使用两阶段 DCF 模型估算每股内在价值。输入当前自由现金流、预测期增长率、年限、折现率、永续增长率与总股本，内在价值计算器即返回总内在价值、每股价值与安全边际买入价。
- 选择币种。
- 输入 FCF、增长率与预测年限。
- 输入折现率 — 通常为 WACC。
- 输入永续增长率 — 需低于折现率。
- 输入总股本与安全边际。
公式与原理 — 内在价值计算器
内在价值计算器使用以下公式：
预测期现值 = Σ FCFₜ / (1 + r)ᵗ (t = 1..N)
终值 = FCF_N × (1 + g_t) / (r - g_t)
终值现值 = 终值 / (1 + r)^N
内在价值 = 预测期现值 + 终值现值
每股价值 = 内在价值 / 总股本
买入价 = 每股价值 × (1 - 安全边际)| 符号 | 含义 |
|---|---|
| FCF | 自由现金流 |
| r | 折现率 |
| g | 预测期增长率 |
| g_t | 永续增长率 |
| N | 预测年限 |
假设与限制
内在价值计算器假设预测期增长稳定且终值遵循 Gordon 模型。强烈建议做敏感性测试。
使用场景 — 内在价值计算器
- 价值投资 — 比较内在价值与市场价。
- 敏感性分析 — 扫描 WACC 与终值增长。
- 教学 — 练习 DCF 原理。
- 股票筛选 — 快速过滤被低估标的。