如何使用可持续增长率计算器
可持续增长率计算器 帮助你评估在不动用新股权融资的前提下，企业可以维持的最大增长水平。
- 选择计算模式：已知 ROE 与分红率时选择「基础模式」；想从净利率、周转率、权益乘数等更细维度分析时选择「杜邦模式」。
- 填写财务数据：基础模式输入净利润、股东权益与股利支付率；杜邦模式输入三大杜邦因子与留存收益率。
- 选择币种：货币符号只影响数值展示，不影响比率结果。
- 查看结果：计算器会立刻给出 SGR，并同时显示所使用的 ROE 与留存收益率。
公式与原理 — 可持续增长率计算器
可持续增长率计算器 采用经典的 Higgins 公式：
SGR = ROE × 留存收益率
留存收益率 = 1 − 股利支付率
ROE = 净利润 / 股东权益杜邦分解形式：
ROE = 净利润率 × 资产周转率 × 权益乘数
SGR = 净利润率 × 资产周转率 × 权益乘数 × 留存收益率| 符号 | 含义 |
|---|---|
| ROE | 净资产收益率 |
| b | 留存收益率 = 1 − 股利支付率 |
| NM | 净利润率 |
| AT | 资产周转率 |
| EM | 权益乘数（资产 / 权益） |
由于 SGR 假定盈利能力、运营效率与财务杠杆不变，它代表了企业风险结构不发生改变时所能达到的增长上限。
可持续增长率计算器的应用场景
- 战略规划：CFO 用 SGR 设定不会被迫稀释股权的收入目标。
- 信用分析：贷款机构对比实际增长与 SGR，识别可能违约的高风险企业。
- 股票研究：分析师用 SGR 检验管理层提出的增长指引是否合理。
- 分红政策：董事会评估提高分红比例对企业增长上限的压制效应。
- 资本预算：财务团队判断现有现金流能否支撑项目储备，避免外部融资。
- 创业与中小企业：创始人借助 SGR 了解激进增长计划与现实利润之间的差距。
无论是财务、信贷还是投资人员，可持续增长率计算器 都能把资产负债表数据转化为一条清晰的增长红线。