オプション・スプレッド損益計算機の使い方
オプション・スプレッド損益計算機は、同じ満期の異なる権利行使価格を組み合わせるオプション・スプレッドについて、満期時の損益を整理するための試算ツールです。ブル・コール・スプレッド、ベア・コール・スプレッド、ブル・プット・スプレッド、ベア・プット・スプレッドの価格設定を比較できます。
- 戦略を選ぶ — 相場観と売買の組み合わせに合うコールまたはプットのスプレッドを選択します。
- 権利行使価格とプレミアムを入力する — 買い・売りそれぞれのストライク価格とプレミアムを入力します。
- 契約条件をそろえる — 契約数と契約乗数を確認し、すべての金額を同じ通貨・同じ単位で入力します。
- 満期時の損益を確認する — 正味デビット／クレジット、最大利益、最大損失、損益分岐価格、満期時損益を確認します。
見積もりや相場予想に不確実性がある場合は、原資産価格を保守的・標準的・楽観的な複数ケースにして比べてください。
オプション・スプレッドの損益計算
オプション・スプレッドの基本は、買いと売りのプレミアムを差し引き、各レッグの満期時ペイオフを合算することです。
正味デビット = 買いプレミアム − 売りプレミアム
正味クレジット = 売りプレミアム − 買いプレミアム
満期時損益 = （買いオプションのペイオフ − 売りオプションのペイオフ）
× 契約乗数 × 契約数 − または ＋ 正味プレミアムコールの満期時価値は max(原資産価格 − 権利行使価格, 0)、プットの満期時価値は max(権利行使価格 − 原資産価格, 0) として計算します。実際には、デビット型かクレジット型か、また選んだオプション・スプレッドの方向によって、損益分岐点と最大利益・最大損失の位置が異なります。
前提と限界
本ツールは教育・シナリオ比較のための満期時ペイオフ試算であり、投資助言や売買推奨ではありません。満期前の時間価値、インプライド・ボラティリティ、金利、配当、流動性、ビッド・アスク・スプレッド、スリッページ、手数料、証拠金、税金、早期行使および割当リスクは反映しません。実取引の価格や損益は表示値と異なることがあり、重要な判断は取引条件・一次資料・資格のある専門家に確認してください。
オプション・スプレッド計算の活用例
- 戦略の学習 — ブル・コール、ベア・コール、ブル・プット、ベア・プットの損益構造を理解する。
- 損益分岐点の確認 — 原資産価格がどの水準で損益ゼロになるかを試算する。
- リスク比較 — 権利行使価格やプレミアムを変え、最大利益・最大損失の違いを比較する。
- 契約単位の確認 — 契約数・契約乗数を反映した金額規模を把握する。
計算結果だけで取引を決めず、満期前の価格変動と各取引所・証券会社のルールも含めて検討してください。